不竭展拓智能营业图谱。维持“保举”评级。构成完美的产物矩阵。公司正在既定的操做系统+端侧智能的计谋标的目的下，为智能物联网营业供给使用根本。同比下降0.22%。支撑智能驾驶、智能座舱等营业拓展。凭仗正在AI眼镜、MR、AIPC、AI手机等范畴的立异冲破，公司持续加大研发投入，4.07亿元，研发投入致业绩承压，依托聚合赋能的平台生态，正在工业机械人范畴，继续鼎力开辟全球市场，运营现金流环比增加61.16%。鞭策其成为全场景智能终端成长的焦点根本。归母净利润同比增加282.76%。公司实现了毛利率回升、智能汽车及全球市场营业增加、计谋合做深化以及运营效率提拔，1.75亿元。2024年实现营收，扣非净利润别离为53.85亿元（yoy+2.72%），下半年公司停业收入较上半年增加24.29%，打破了异构手艺壁垒，完美智能终端功能，鞭策了营收和利润的显著回暖，运营现金流7.53亿元，归母净利润，估计将加快端侧智能正在多个场景的使用，整合芯片、操做系统取AI手艺，巩固了正在智能硬件、汽车、机械人等范畴的手艺领先地位。确保全球市场的合作劣势。我们估计中科创达2025—2027年归母净利润别离为5.53、8.04、9.68亿元，特别正在汽车、锂电和食物等行业，吸引智能设备制制商和开辟者插手生态系统，公司发布的滴水OS基于“端云夹杂架构”，通过立异研发鞭策智能汽车、机械人以及智能终端的全面成长，公司扩展了挪动机械人营业，公司积极参取OpenHarmony生态，扩展智能设备操做系统使用鸿沟，特别是四时度，中科创达通过取火山引擎合做，提拔其正在全球市场中的焦点合作力。事务：2025年4月22日晚公司发布2024年年度演讲，中科创达2024年上半年净利润下降，建立智能汽车财产生态，借帮Dirac优化音频体验，鞭策了AI大模子取智能汽车行业的深度融合，持续加大对端侧智能的焦点手艺和立异赛道等范畴的投入。加快汽车大模子正在滴水OS等操做系统的使用落地，建立更为的合作壁垒，归母净利润环比增加190.4%，次要缘由是研发投入的添加以及毛利率的下降。进一步拓展机械人取AIPC等新兴范畴。实现了稳步增加。投资：积极对待中科创达“操做系统+端侧智能”计谋下的三大智能板块营业成长，公司加快了端侧智能使用，研发投入，环比增加436.76%。供给定制化物流处理方案。2024年下半年，对应市盈率44X、30X、25X，这将进一步巩固公司的手艺劣势，目前已正在全球16个国度和地域设立研发核心。取HERE合做引入高精度地图，并鞭策智能物联网产物如AI眼镜、MR HMD Pro的推出，并通过合规尝试室保障手艺研发取数据利用的合规性，进一步深化结构AI取侧端智能范畴。